图解中国房地产上市公司2008年发展展望(组图)

（4）受宏观环境和政策波动影响，地产板块近期表现疲软，但长期向好可期

受国内外宏观经济波动和相关政策影响，沪深股市“持续下跌”，沪深300指数更是在2008年4月22日创下了近一年来的新低3122.39，相对去年最高点已下降46.82%。地产指数同日创下1457.28的低点，相对去年历史最高点下跌达56.06%，跌幅超过同期大盘近10个百分点。截至5月27日，沪深地产股中，约1/3的公司股价相对年初跌幅超过40%;大陆在港上市企业中，约2/5的公司股价120日跌幅超过40%，其中2家企业120日跌幅超过50%，鸿隆控股等多家2007年新上市企业跌破发行价。

在股市波动频繁的大环境下，研究组认为，行业龙头企业仍是“避风港”：

一方面，行业龙头企业有大量预收账款，08年业绩高速增长可期。保利地产2007年底预收账款达109亿元，而2007年营业收入仅为81亿元，2008年业绩增长实现50%以上的可能性很高;

另一方面，行业龙头企业凭借更高的市场认可度、多样化的融资渠道、更有效的管理体制，能够更有效地抵抗市场短期波动对企业经营带来的影响，实现更稳健增长的业绩。

（5）结语

总结2003-2008年连续六年的中国房地产上市公司研究，研究组认为，中国房地产企业和行业的长期健康发展必然建立在与资本市场更紧密融合的基础之上：

对已上市公司而言，灵活应变资本市场的变幻莫测，强化企业经营管理，更有效地利用各种融资渠道促进企业发展，为投资者带来更多财富是企业做大做强的关键;

对非上市公司而言，在上市融资相关政策变化的大环境下，提高对资本市场的认识，尽快踏入资本市场是企业未来发展的必由之路;

对投资者而言，在市场继续波动的大背景下，仍然坚持关注房地产上市公司的基本面，是获得更高投资收益的第一步。

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