中国房地产会崩溃吗 观察人士看到乐观的理由

市场基础稳固

据UBS的安德森称，这些身为热点的主要一级城市之外却又是另一番景象。他指出，在二、三、四级城市中，普通房产开发约占房地产市场的90%。与以投机为主的高端市场相比，这些中低端市场表现出“没有抵押贷款，没有借贷，鲜有投机行为”的特点。

虽然有时房价也会不稳定，但也是以个位数的增长率波动。安德森说，“这是受需求驱动的。” 他指出，以去年11月广州和深圳为例，当地房市的大转折并不能充分反映普通民众市场和次级城市的情况。

安德森强调，全国平均价格指数也许会产生误导，因为那些投机活动频繁的高端市场上房价的大幅波动，对平均价格影响巨大。

此外，经济学家们认为，中国的房地产业并未受到类似近期在美国爆发的系统性问题的威胁。“这里不是美国。在美国会出现累积十年的巨大住房问题，以及不断上涨的巨额房贷，”安德森评论道。

同时，2002到2003年间，中国建筑业被认为是建立在“短期资金的大量投机行径”之上，但近年来“局面已大为改观。”

观察家们还指出，与美国不同，中国银行没有抵押和开发贷款的金融衍生物，从而限制了房地产业危机向其他金融系统扩散的潜在威胁。

龙洲经讯常务董事葛艺豪（Arthur Kroeber）补充道，过去的七年中，中国新增抵押贷款数额仅占总体住房销售额的35%。也就是说，约有三分之二的住房销售是用现金支付的。他表示，这与开发商的报告是一致的。“就系统风险而言，我并不是很担心，因为中国并不存在太多抵押房贷。”葛艺豪说。

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