[摘要] 始于2010年初的房地产调控政策，至今已经实施了两年多的时间。在这期间，每一次A股市场的上市公司季报、中报、年报公布的时候，房地产类上市公司的业绩情况都十分令人关注。
始于2010年初的房地产调控政策，至今已经实施了两年多的时间。在这期间，每一次A股市场的上市公司季报、中报、年报公布的时候，房地产类上市公司的业绩情况都十分令人关注。
■数据
半数已公布中报房企折戟
昨日，本报记者对已经公布中报的房地产类上市公司进行了统计。统计发现，在已经公布业绩的12家房地产上市公司当中，渝开发、重庆实业、*ST兴业、东湖高新、万通地产、丰华股份等6家公司的中报业绩实现了同比增长。
而陆家嘴、滨江集团、莱茵置业、嘉凯城、卧龙地产和华丽家族等6家公司则出现了中报业绩的同比负增长，这些公司同样占已经公布中报业绩的房地产公司总数的50%。
其中，嘉凯城是亏损的大户，该公司在今年上半年实现净利润-3.28亿元，同比下降4600.96%。
而搜房网发布的统计报告同样难以令人乐观。统计报告显示，截至2012年7月26日，沪深两市上市房企中，共有64家发布业绩预告。
其中9家预亏、19家预减、24家预增、5家预盈、6家预警、1家减亏，净利润预亏、预减及预警的房企合计共有34家，占发布业绩预告公司总数的53%。
“面对如此长时期的、如此严峻的宏观调控政策，房地产开发企业显然已经受到了冲击，已经公布中报的半数房地产类上市公司的业绩出现负增长就是最直接的证明。”对此，东北证券的分析师王彦龙告诉本报记者，2011年中报期间，只有8家房企业绩出现负增长。
王彦龙同时表示，现在刚刚进入2012年上市公司中报业绩公布期即有6家企业报亏，说明宏观调控政策对房地产行业的影响正在日益加大。
■原因
业绩下滑因“宏观调控”
本报记者在翻阅已经公布的房地产类上市公司中报，以及一些进行了业绩预亏、预警的房地产类上市公司公告时发现，很多房企都将业绩下滑的原因归咎于目前仍然执行，且没有出现松动的宏观调控政策。
例如，中报业绩出现下滑的卧龙地产就在中报当中，用较大的篇幅对当前的房地产调控政策进行了描述。在董事会报告章节中，卧龙地产表示，2012年上半年是“中央基调不变，地方微调不断”的半年。为巩固房地产调控成果，中央政府坚持房地产调控不动摇：一方面继续坚决抑制投资投机需求，对触及到限购限价底线的行为进行严格控制。另一方面支持和保护自住性合理需求，30多个城市通过公积金贷款额度调整、首次置业税费减免等方式鼓励自住性需求。目前来看，政策没有松动迹象。不同地区的房价走势已呈现差异化，成交量下降，将对公司产生较大影响。对于业绩巨降的原因，嘉凯城在中报中称，亏损的主要原因是一季度房地产行业所面临的整体宏观环境对公司的项目销售和结算价格产生了一定的影响。
除此之外，天伦置业、天保基建、深物业、世联地产、天业股份等多家业绩不佳的房地产公司，也将上半年业绩不佳的原因归咎为政策偏紧。而“宏观调控和房地产业的整体环境对开发商的项目销售进度和价格产生了一定的影响，导致实际可结算的项目和可确认的销售收入都较少”似乎成为这些公司在发布业绩预告当中最为常见的话语。
■趋势
房地产股中期仍可看好
“自从2010年实施针对房地产行业的宏观调控政策以来，从2011年开始，虽然房地产类上市公司的业绩还在增长，但是其实际增速已开始放缓。”对此，申银万国的分析师向阳对本报记者表示，由于房地产调控政策始终没有出现放松，所以目前出现半数房企业绩下滑也就并不意外了。申万证券研究所为本报提供的统计数据显示，2011年1～6月，申万136家房地产企业共计实现营业收入1578.34亿元，较2010年中期增长8.54%；营业成本950亿元，较2010年同期增长3.24%；归属于上市公司股东净利润233.15亿元，同比增长14.19%；136家房地产企业2011年年报的主营收入增长22.3%，净利润增长18.6%，增速呈现双双下滑的势头，仅仅好于全球金融危机爆发时的2008年。
虽然房地产股的业绩已经明显受到了宏观调控政策的冲击，但是本报记者在采访中了解到，市场分析人士仍然看好房地产股的中期走势。“由于受到宏观调控政策的影响，投资者在短期内对于二级市场中房地产股仍要保持谨慎。”国泰君安的分析师孙颖告诉本报记者，但是从中线的角度看，货币信贷整体放松将持续为房地产提供宽松的环境，地产行业作为利率敏感行业将成为的受益者之一；另外，针对房地产行业的调控政策不可能一直进行下去而不出现松动。而一旦出现松动，则房价很可能会出现恢复性上涨。因此，从中线的角度考虑，房地产股依然值得看好，建议重点关注金地集团、保利地产、万科、招商地产、首开股份、荣盛发展等。
申银万国的分析师殷姿也认为，目前国内房地产市场的销售基本面并无根本变化，除非出现更紧的房地产调控政策，后市要重点关注调控政策靴子是否能落地。
“正是基于这样的判断，我们才认为房地产股买点渐行渐近的原因，建议左侧交易投资者可以开始考虑缓步加仓。”殷姿说，投资者中线可以关注业绩锁定度高，销售积极的房地产类上市公司，如华夏幸福、滨江集团、首开股份、万科A、保利地产、招商地产等。
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